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6月27日:现货黄金窄幅震荡,美联储或会大幅降息

2019-06-27
周四(6月27日)现货黄金窄幅震荡,现报1407.92美元,跌幅0.08%。
此前因美联储对于7月降息50个基点的预期降温,黄金出现了大幅的回落,因此即使周三美国的耐用品数据大幅不及预期,但是黄金反应平淡。同时近期市场对于国际贸易担忧情绪有所降温也限制了黄金的涨幅。在G20峰会前,市场仍持有谨慎的立场。日内关注美国第一季度实际GDP年化季率终值,市场预期小幅上调,如果符合预期可能会强化市场对于美联储不会急于大幅降息的预期。

美联储给7月大幅降息预期降温的影响犹存,令市场无视耐用品数据不佳影响
周三公布的美国5月耐用品订单月率初值和美国5月批发库存月率初值均不及预期,尤其是美国5月耐用品订单月率初值为-1.3%,远低于市场预期的-0.2%,进一步暗示美国制造业疲软的态势越发明显。
但美元黄金反应平淡,因美联储降温效果显著。
周三早些时候美联储给7月降息50个基点的预期降温,这使得黄金出现了大幅的回落,且一度逼近1400美元关口。
对此ING分析师沃伦帕特森表示:“之前的黄金走势相当高涨。现在是一个获利回吐,而这次回吐的催化剂就是美联储的评论。也许美联储今年确实陷入了降息的路径上,这推动金价维持多头趋势,但现在我们应该意识到,不会看到之前如我们预期的那样多的降息,这给金价带来压力。”
美联储的货币政策对于美元的影响是短暂的,影响美元走势的最终还是美国经济数据的表现。
近期美国公布的一系列制造业PMI数据均表现不佳。尤其是上周五美国的6月Marikit制造业PMI不及预期,且逼近50荣枯线附近,为2009年9月以来新低。
随着耐用品订单数据持续走坏,可能会强化市场对于美国经济放缓的忧虑,这将进一步施压美元,提振金价。

特朗普和鲍威尔矛盾升级
随着周三鲍威尔对美联储7月大幅降息的预期降温,特朗普再次对鲍威尔进行指责。特朗普批评鲍威尔做了一件“糟糕的工作”,同时强调有权将他降职,且有权解雇他。特朗普认为鲍威尔根本不该把利率加到这么高的水平,并表示美联储的政策“很疯狂”。
而鲍威尔近期对于特朗普的态度也越发的强硬,在6月货币政策会议后,鲍威尔回击特朗普称,法律明确规定他有四年的任期,且他打算把任期做满。
不过法律专家警告称,白宫有可能会试图让鲍威尔降级,但是仍会让他留在美联储理事会。但是如果这样,鲍威尔将会在最高法院做最有力的回击。
同时美联储主席历来担任两个重要职务,除了领导美联储外,还领导联邦公开市场委员会。这意味着即使鲍威尔失去了美联储主席的职务,联邦公开市场委员会仍有权选举鲍威尔作为主席。
特朗普对鲍威尔动手的可能性很低,但是可能会进一步加大对于美联储抨击的力度,这将限制美元反弹的空间。但是从长期来看,随着市场对于特朗普干涉美联储进一步消化,料对市场影响有限,市场将继续关注美国经济数据变化。

关注G20峰会进展,国际贸易局势改善短线也限制金价的涨幅
眼下关注G20峰会的进展。
近两个交易日黄金出现大幅的回落,除了美联储给降息预期降温,同时市场预计国际贸易局势会有所改善,市场的避险情绪明显降温,也对金价构成了压力。
因避险情绪回落,周三美元兑日元一度刷新一周高点,同时纽元在新西兰联储释放鸽派信号的情况下短线急跌后随后刷新4月23日以来的高点。
因此市场正密切关注本周末G20峰会进展,如果与会各国释放积极的信号,这有助于风险偏好回升和美联储降息预期的进一步缓解,进而施压金价。
在G20峰会前,目前美元和黄金均维持盘整的走势,暗示市场在峰会召开前持谨慎立场,因此在峰会传达出具体信号后,料黄金和美元将走出一波行情。

盛宝银行:黄金的关键支撑在1380美元,短时间仍有回调空间,但总体看涨
盛宝银行商品策略主管Ole Hansen表示,黄金价格目前仍有进一步回落的空间,但是基本面支持目前的反弹。
Hansen表示,他依然维持对于黄金看涨的前景。但是近期黄金回落的走势是自6月份债券价格飙升、市场开始消化美国连续降息以来的首次大幅回调,因此眼下需要确认黄金是否已经筑底。
从技术展望而言,Hansen认为,黄金必须维持在1380美元上方,这是过去四年来的一个重大阻力位,目前已经是一个关键的支撑。
目前黄金上方的初步阻力位是1485美元,这个位置上方是1585美元,这两个点位均是2011年黄金高点的重要回撤位。
Hansen认为,在全球债券收益率都大幅回落的情况下,黄金将继续表现强劲。上一周,全球负收益债务的价值总额已经跃升至13万亿美元历史纪录。
同时Hansen进一步表示,美联储利率和债券收益率持续下滑叠加美元疲软将是未来几个月黄金走高的重要推动因素。

美伊紧张局势升级,关注周五五国会议
伊朗领导人周三亚洲时段发表了对美国和特朗普的贬低言论。同时,特朗普周一表示,将对伊朗实施新的重大制裁,并说伊朗是世界上头号支持恐怖主义的国家。美伊关系丝毫没有好转的迹象,交易员们想知道伊朗是否渴望与美国进行军事对抗。特朗普似乎不愿意开战,但他也不太可能在受到挑衅时袖手旁观。
周三,法国总统鲁哈尼与伊朗总统鲁哈尼通电,以避免海湾地区紧张升级。鲁哈尼表示,伊朗在任何情况下都不会就伊核协议重新进行谈判。马克龙对美国退出伊核协议和美国对伊朗实施并加强制裁表示遗憾。法国方面表示,伊朗若为还击美国而违反2015年签署的伊核协议,将是一个“严重错误”。而伊朗方面表示,伊朗将在7月7日启动第二阶段的增加浓缩铀库存量,进一步减少履行其对伊核协议的承诺。
伊朗周五(6月28日)将与德英法中俄开会,讨论如何挽救伊核协议,伊朗局势和其与美国的关系,也需保持关注。

后市前瞻
17:00 欧元区6月经济及工业景气指数、欧元区6月消费者信心指数
20:00 德国6月CPI年率
关注德国CPI数据,尽管近期德国制造业数据好转,但是周三公布的消费者信心指数不及预期,暗示德国经济中疲软的成分依旧明显。
考虑到此前公布的欧元区核心CPI跌至0.8%,因此需关注德国CPI是否会受到影响。如果符合预期甚至好于预期,将会进一步强化市场对于德国经济走出最糟糕状况的预期,推动欧元反弹。
20:30 美国至6月22日当周初请失业金人数、美国第一季度实际GDP年化季率、
由于美国的第一季度GDP总体向好,考虑市场小幅上修了第一季度GDP终值,如果符合预期,可能会缓解市场对于美国经济放缓的忧虑,这可能会进一步应证美联储对于降息不能操之过急的看法,因而提振美元。
20:30美国第一季度核心PCE物价指数年化季率、美国第一季度实际个人消费支出季率
22:00 美国5月季调后成屋签约销售指数月率
美国近期楼市再次回归疲软,本周二5月季调后新屋销售年化月率大幅不及预期,如果成屋数据依旧不佳,会打击市场对于美国楼市的信心。
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